一、隔夜外盘表现
🇺🇸 美股
| 指数 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 道琼斯工业指数 | 52,485.03 | +276.97 | +0.53% |
| 标普500指数 | 7,489.72 | +52.09 | +0.70% |
| 纳斯达克综合指数 | 25,373.85 | +251.68 | +1.00% |
要点： 美股三大指数上周五集体收涨，纳斯达克涨超1%领涨。微软、亚马逊云业务超预期带动科技股探底回升，但全周费城半导体指数仍跌4.3%。美联储维持利率不变，核心PCE通胀超预期放缓，叠加GDP增速不及预期，市场对加息担忧有所缓和。
🇭🇰 港股
| 指数 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 恒生指数 | 25,884.43 | +25.55 | +0.10% |
| 恒生科技指数 | 4,829.22 | +25.45 | +0.53% |
要点： 港股上周五小幅收涨，恒指周涨3.69%逆势走强。联想控股盈喜预增186%+，科技板块止跌企稳。港股整体表现优于A股，周期品和消费板块回暖。
🇪🇺 欧股
| 指数 | 收盘价 | 周涨跌幅 |
|---|---|---|
| 欧洲STOXX 600 | 649.19 | +0.73% |
| 德国DAX 30 | 25,629.24 | +2.11% |
| 法国CAC 40 | 8,509.64 | +1.64% |
| 英国富时100 | 10,868.05 | +1.23% |
要点： 欧洲主要股指上周全线上涨，德国DAX涨超2%领涨。英国央行维持利率不变，市场风险偏好回暖。
二、A股上一交易日回顾
| 指数 | 收盘价 | 涨跌 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 上证指数 | 3,832.26 | +27.57 | +0.72% |
| 深证成指 | 13,578.93 | +293.13 | +2.21% |
| 创业板指 | 3,343.96 | +99.35 | +3.06% |
| 沪深300 | 4,588.20 | +38.48 | +0.85% |
| 上证50 | 2,922.97 | -3.51 | -0.12% |
| 科创50 | 1,635.96 | +47.55 | +2.99% |
| 中证500 | 7,493.99 | +184.41 | +2.52% |
要点： A股上周五高开高走，深成指、创业板指表现强劲，涨幅分别超2%和3%。午后科技股有所回落，银行保险、电力等板块回升护盘，沪指维持窄幅震荡。中小盘表现优于大盘蓝筹，上证50微跌0.12%成为唯一下跌的主要指数。全周市场在剧烈波动中逐步消化抛压、修复情绪。
三、今日重要财经新闻
📋 政策与宏观
- 政治局会议定调下半年： 政策基调偏暖，8月中旬前市场处震荡筑底期，9月底中美元首会晤前流动性释放有望推动市场上行
- 国内油价上调： 7月31日24时起，汽、柴油零售限价每吨分别上调685元和655元，加满一箱油多花约27元
- 美联储维持利率不变： 核心PCE通胀超预期放缓，摩根大通将下次加息预期提前至12月
- 日本2年期国债收益率升至1.54%： 为1995年以来首次，日元汇率波动持续
🌐 国际局势
- 美伊局势缓和： 特朗普取消对伊朗打击计划，表示谈判将于周一开始，油价回落，美债收益率全线下跌
- 韩国股市剧烈波动： 上周五Kospi暴涨18%后，周一开盘跌超4%，三星、SK海力士均跌超7%，去杠杆冲击仍在发酵
- 霍尔木兹海峡风险： 安永警告若海峡持续关闭，英国2027年或面临经济衰退
🏢 产业与公司
- 联想控股盈喜： 预期上半年净利润不少于20亿元，同比增长不低于186%
- 一博科技业绩爆发： 上半年归母净利润同比暴增1561.55%，PCB行业持续涨价
- 本周限售股解禁： 30余家公司解禁，市值约430亿元；公开市场超2.5万亿元逆回购到期
- 半导体设备厂商： 发布新一代量产设备产品，国产算力、先进制程方向受关注
四、今日看点与板块展望
🔥 科技板块：超跌修复中，聚焦核心标的
7月科技板块经历深度调整——CPO指数月跌超35%、PCB跌逾33%、光通信跌超30%，本质是拥挤交易修正叠加韩国散户杠杆ETF负反馈。多家券商认为调整基本结束，8月有望进入修复窗口，但硬科技板块目前属超跌修复行情，尚不具备趋势反转基础。建议聚焦"量增"逻辑主导的国产算力、先进制程和半导体设备方向，警惕二次探底风险。
📈 周期与资源品：供给侧超级周期开启
中信建投指出，全球正处于一轮供给侧主导的"超级周期"。科技之外，有色金属、基础化工、建筑材料、钢铁等板块有望迎来修复。油价上调叠加地缘因素，能化板块值得增配。
💊 消费与医药：风格均衡化受益者
券商普遍认为8月市场风格有望从科技一枝独秀转向均衡化，非AI板块的定价约束缓和。创新药、消费者服务等前期超跌品种有望获得资金回流，高股息央企适合底仓配置。
五、风险提示
⚠️ 韩国去杠杆冲击： 韩国Kospi周一再跌4%+，半导体龙头暴跌，科技板块全球联动风险犹存 ⚠️ 限售股解禁潮： 本周30余家公司解禁，叠加2.5万亿逆回购到期，资金面承压 ⚠️ 地缘不确定性： 美伊谈判虽重启，但霍尔木兹海峡封锁风险未完全消除，能源供应扰动持续 ⚠️ 本文仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。