AI热门新闻日报 | 2026年6月25日
🔥 今日头条
1. 黄仁勋股东大会宣言：有用AI已到来且能赚钱
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英伟达北京时间周四凌晨举行年度股东大会。黄仁勋在大会上表示，关于AI投资回报率的问题"已有答案"。他反复强调，AI数据中心是"制造词元（token）“的工厂，词元可以变成代码、答案、设计、行动和服务，因此每个token都是利润单位。他整场最有市场情绪的一句话是：“Useful AI has arrived, and it is profitable”（有用的AI已经到来，并且已经能够赚钱）。
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2. 英伟达谷歌AI液冷路线亮相，A股公司全产业链布局
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近期AI液冷技术路径再度成为业内讨论焦点。谷歌推出Brazos技术路线，大幅提升传统数据中心性能；英伟达在其官方博客发文介绍了Rubin全液冷方案。业内人士表示，当前数据中心制冷三类技术路线并存，未来数据中心或以液冷为核心与其他路线并行。国内多家上市公司已布局AI液冷，覆盖冷板、CDU等零部件、制冷液、整机设备等全产业链环节。
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3. 中金研报：高端AI服务器有望采用"金刚石热沉+全液冷"复合散热方案
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中金公司研报认为，近端散热与液冷形成互补体系。当前H100、Blackwell、Rubin系列GPU功耗持续突破千瓦级，3D封装进一步抬升芯片局部热流，铜铝材料热传导瓶颈凸显。金刚石具备2000W/m·K级别超高热导率、低热膨胀系数，可快速摊平芯片热点。产业落地层面，金刚石负责芯片近端均热扩散，液冷承担机柜系统级排热，二者并非替代关系。
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🧠 模型与技术
4. 华泰证券：Tokenmaxxing讨论白热化，B端对ROI考核更重视
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华泰证券研报指出，全球AI产业周期共振、算力需求和国产替代相互强化背景下，科技或仍是主线；但表观拥挤度已处于高位。叠加市场对"Tokenmaxxing"的讨论趋于白热化，后续B端对ROI、实际交付量等考核指标或更加重视。建议关注国产大模型、光模块、存储/CCL、MLCC、MPO等细分环节。
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5. 国产自研超算一举夺得全球算力榜首
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全球高性能计算格局迎来变化，国产自研超算一举夺得全球算力榜首。此次突破覆盖芯片、存储、散热等算力硬件全产业链，带动算力硬件赛道热度走高。6月以来，算力硬件概念股平均上涨19.05%，其中中巨芯-U累计上涨130.8%居首。
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💻 产品与应用
6. AI存储需求带动美光上财季业绩远超预期
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美光科技因AI存储需求强劲，上财季业绩远超市场预期，盘后大涨16%。公司预计内存紧张状况将持续至2027年以后。这一表现印证了AI基础设施投资周期仍在加速，HBM（高带宽内存）需求持续高涨。
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7. 6月以来机构密集调研算力硬件概念股
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据统计，A股中布局算力芯片、HBM和液冷散热三大算力硬件板块的个股共有116只。6月以来，算力硬件概念股平均上涨19.05%，华正新材、唯特偶和盛美上海分别上涨89.58%、87.38%和75.59%，显示机构对AI硬件赛道的高度关注。
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8. SK海力士考虑扩大对韩国清州NAND晶圆厂投资
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据报道，SK海力士考虑扩大对韩国清州NAND晶圆厂的投资，预计将于6月29日公布相关计划。此举旨在满足AI和数据中心市场对存储芯片的持续增长需求。
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🤖 具身智能与机器人
9. 中信建投：机器人及智驾板块底部alpha标的具备高性价比
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中信建投研报称，机器人及智驾板块底部alpha标的具备高性价比，中期产业趋势有望持续兑现。板块自4月底开始大幅回调筑底，当前内需悲观预期或已price-in，全年依然看好汽车出海行情。
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10. 中信建投：重视物理AI低位配置机会
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中信建投强调，物理AI（包括机器人、自动驾驶等领域）当前处于低位，是配置的良机。随着技术成熟度提升和成本下降，物理AI应用场景将持续扩大。
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🏢 行业与商业
11. Meta员工AI实践数据泄露危机：45000张隐私数据表被泄露
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Meta在对员工AI使用实践进行两个月监控后，爆发严重数据泄露危机：45,000张隐私数据表被泄露，1,600名员工联合要求停止此类监控行为。此事件凸显了AI时代企业内部数据治理面临的严峻挑战。
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12. 公募自购频频命中"绩优基”，AI主线重仓获丰厚回报
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在今年科技投资的浪潮中，公募机构积极投身AI主线。凭借对AI主线的重仓把握，一些基金公司自购的部分基金产品获得了丰厚的回报。业内人士透露，公募机构自有资金投资的出发点是基于专业判断进行中长期资产配置。
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13. 外资加速融入中国产业链，链博会参展热情高涨
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在第四届中国国际供应链博览会上，外资企业参展热情高涨，参展商比例达到36.5%，世界500强及行业龙头企业参展占比超过65%。众多外资企业主动牵手中国本土供应链伙伴，深化上下游协同合作，体现了对中国AI及新兴产业发展的长期看好。
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14. 花旗银行完成压力测试，计划提高股息并启动回购
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花旗银行完成美联储年度压力测试后，计划将普通股季度股息上调12%至每股0.67美元，并启动总额300亿美元的多年回购计划。银行板块的稳健表现也为AI相关的金融科技创新提供了更好的市场环境。
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📊 数据与观点
15. A股呈现K型分化，AI科技板块持续冲高
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近期A股市场整体呈现明显的K型分化特征，以人工智能（AI）为核心的科技板块持续冲高，并带动各大指数上扬，而此前被公认的避险板块——红利指数则罕见地加速下滑，与科技的热潮形成冷热不均的画面。
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16. 红利基金短期净值承压，资金借道ETF逆势加仓
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在科技板块的强劲表现下，红利主题ETF却被资金集体加仓，个别产品年内甚至有上百亿的份额增长。多家公募指出，在低利率时代的长逻辑下，高股息资产依然被众多机构视为震荡市中不可或缺的"底气"所在。
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17. 华泰证券：科技拥挤度高位，建议适度控制仓位
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华泰证券研报提醒投资者，全球AI产业周期共振背景下科技或仍是主线，但表观拥挤度已处于高位。建议密切跟踪产业趋势，同时适度控制仓位、谨慎追高。
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18. 两市融资余额增加136.51亿元，资金涌入AI板块
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截至6月24日，上交所融资余额报15102.74亿元，较前一交易日增加57.09亿元；深交所融资余额报14731.85亿元，较前一交易日增加79.42亿元。两市合计29834.59亿元，较前一交易日增加136.51亿元，显示资金持续涌入市场。
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19. 盲盒基金整改进入倒计时，风格纠偏三阶段推进
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“盲盒基金"的整改进入倒计时。近期，基金投资风格监督自律规则出台，剑指主题基金监督管理、严控风格漂移现象。当前公募主题基金规模近3万亿元，涉及约2500只基金。随着纠偏工作推进，基民投资"开盲盒"的困扰将得到改善。
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20. 核电概念股年内回撤较大，部分标的估值处低位
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据统计，截至6月24日收盘，滚动市盈率低于40倍的核电概念股有18只。其中8股回撤幅度超30%，常辅股份回撤幅度最高达50.69%。在AI算力需求带动电力需求增长的背景下，核电板块的低位配置机会值得关注。
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21. 链博会：SK集团与霍尼韦尔深化中国AI产业链合作
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链博会上，SK集团与8家本土合作伙伴同台亮相，霍尼韦尔首次携手近百家国内上下游供应链企业联合参展。这反映出国际科技企业正加速融入中国AI产业链，共同推动产业生态发展。
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📝 编辑点评
今日AI行业呈现几个显著趋势：
- AI盈利拐点已至：黄仁勋在股东大会上的宣言标志着AI从"烧钱"走向"赚钱"的新阶段
- 散热技术成瓶颈：随着GPU功耗突破千瓦级，液冷和金刚石散热成为新焦点
- 算力硬件国产化加速：国产超算夺得全球榜首，算力芯片、HBM、液冷等全产业链热度高涨
- 物理AI价值重估：机器人、自动驾驶等物理AI领域被认为处于低位配置良机
- 市场分化加剧：AI科技板块与传统避险资产形成鲜明对比，K型分化特征明显
数据来源：36氪、财联社、上证报、证券时报、中证网、澎湃新闻、AIbase等 发布时间：2026年6月25日 09:00